{"id":26174,"date":"2025-04-01T09:51:09","date_gmt":"2025-04-01T07:51:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.viewpoint.es\/?p=26174"},"modified":"2026-03-13T10:21:23","modified_gmt":"2026-03-13T09:21:23","slug":"la-airef-constata-el-cumplimiento-de-la-regla-de-gasto-de-pensiones-pero-alerta-de-que-la-sostenibilidad-del-sistema-no-ha-mejorado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.viewpoint.es\/en\/2025\/04\/01\/la-airef-constata-el-cumplimiento-de-la-regla-de-gasto-de-pensiones-pero-alerta-de-que-la-sostenibilidad-del-sistema-no-ha-mejorado\/","title":{"rendered":"La AIReF constata el cumplimiento de la regla de gasto de pensiones, pero alerta de que la sostenibilidad del sistema no ha mejorado"},"content":{"rendered":"\n<p><a href=\"https:\/\/www.airef.es\/es\/2025\/03\/31\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><\/a><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) publica el primer informe sobre la regla de gasto de pensiones y la segunda Opini\u00f3n de sostenibilidad a largo plazo de las Administraciones p\u00fablicas, ofreciendo as\u00ed un an\u00e1lisis independiente y completo sobre la sostenibilidad de las finanzas p\u00fablicas<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>En el informe, la AIReF constata que las previsiones de la Comisi\u00f3n Europea, actualizadas con los datos observados en 2022 y 2023, sit\u00faan el gasto en pensiones en el 14,6% entre 2022 y 2050 y estima que las medidas de ingresos ascienden al 1,4%, por lo que se cumple la regla de gasto establecida por el Gobierno, con un gasto en pensiones neto de medidas de ingresos del 13,2% en el promedio 2022-2050<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Sin embargo, alerta de que la sostenibilidad del sistema no ha mejorado y estima un crecimiento del gasto en pensiones de 3,4 puntos de PIB hasta 2050, frente a los 3 puntos porcentuales que estimaba hace dos a\u00f1os.<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>La AIReF detecta importantes debilidades metodol\u00f3gicas en la definici\u00f3n de la regla de gasto, ya que est\u00e1 influenciada por el momento en el que se calcula, muestra una excesiva sensibilidad a los cambios y ofrece una visi\u00f3n parcial de la sostenibilidad<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Considera que no constituye un indicador de sostenibilidad y merma su capacidad de supervisi\u00f3n y su independencia<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Frente a esta limitaci\u00f3n, ve necesaria una visi\u00f3n integral de las finanzas p\u00fablicas, como la que se plasma en la segunda Opini\u00f3n de sostenibilidad, en la que se tiene en cuenta el efecto del envejecimiento poblacional en todas las partidas de ingreso y de gasto, no solo en pensiones, y tambi\u00e9n otros retos fundamentales como el cambio clim\u00e1tico o el gasto en defensa<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>La Opini\u00f3n muestra la vulnerabilidad fiscal de la econom\u00eda espa\u00f1ola, con una deuda p\u00fablica ascendente en el escenario a pol\u00edticas constantes, que alcanzar\u00eda el 129% del PIB en 2050 y el 181% del PIB en 2070<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>La AIReF presenta tambi\u00e9n un escenario alternativo en el que se cumplen las reglas fiscales que evidencia la necesidad de realizar un ajuste estructural m\u00e1s all\u00e1 del comprometido por el Gobierno y analiza el efecto de elevar el gasto en defensa<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) present\u00f3 hoy el primer&nbsp;<a href=\"https:\/\/www.airef.es\/es\/centro-documental\/informes\/informe-sobre-la-regla-de-gasto-de-pensiones\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Informe sobre la regla de gasto de pensiones<\/a>&nbsp;y la segunda&nbsp;<a href=\"https:\/\/www.airef.es\/es\/centro-documental\/opiniones\/segunda-opinion-sobre-la-sostenibilidad-de-las-administraciones-publicas-a-largo-plazo\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Opini\u00f3n sobre la sostenibilidad de las Administraciones p\u00fablicas (AAPP) a largo plazo<\/a>, ofreciendo as\u00ed un an\u00e1lisis independiente y completo sobre la sostenibilidad de las finanzas p\u00fablicas que pretende ser \u00fatil para la toma de decisiones. En el informe, la AIReF constata el cumplimiento de la regla de gasto en pensiones, pero alerta de que la sostenibilidad del sistema no ha mejorado respecto a las previsiones publicadas en el a\u00f1o 2023. De hecho, la AIReF estima un crecimiento medio del gasto en pensiones de 3,4 puntos de PIB hasta 2050, frente a los 3 puntos que estimaba hace dos a\u00f1os. En la rueda de prensa, la presidenta de la AIReF, Cristina Herrero, asegur\u00f3 que la regla de gasto no puede considerarse un indicador adecuado sobre la sostenibilidad y merma la supervisi\u00f3n e independencia de la AIReF.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Seg\u00fan la normativa vigente, la AIReF debe informar cada tres a\u00f1os y antes del 1 de abril del ejercicio correspondiente sobre el impacto estimado de las medidas adoptadas en el sistema de pensiones a partir de 2020. Solo tiene que estimar el impacto de las medidas de ingresos en el promedio de 2022-2050 y comprobar si el gasto estimado para ese mismo per\u00edodo en el Informe de Envejecimiento de la Comisi\u00f3n Europea menos el impacto de las medidas supera o no el 13,3% del PIB. En el Real Decreto aprobado en febrero de 2025 se precis\u00f3 que la AIReF deb\u00eda tener en cuenta el gasto en pensiones actualizado con los datos observados, as\u00ed como las medidas de ingreso que habr\u00eda que tener en cuenta para calcular la regla de gasto, seg\u00fan lo establecido en la Ley de Seguridad Social.<\/p>\n\n\n\n<p>La AIReF detecta importantes debilidades en la definici\u00f3n de la regla, que est\u00e1 muy influenciada por el momento en el que se calcula, muestra una excesiva sensibilidad a los cambios y ofrece una visi\u00f3n parcial sobre la sostenibilidad al referirse exclusivamente al \u00e1mbito de la Seguridad Social. A su parecer, en ning\u00fan caso puede considerarse un indicador adecuado de la sostenibilidad del sistema de pensiones ni del conjunto del sector p\u00fablico mantener el gasto neto en torno a una referencia cuantitativa (13,3%) acordada entre Espa\u00f1a y la UE y sin anclaje en los principios de sostenibilidad, suficiencia y equidad intra e intergeneracional que deben guiar el dise\u00f1o de un sistema de pensiones. Adem\u00e1s, la AIReF considera que esta regla merma su capacidad de supervisi\u00f3n y su independencia.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.airef.es\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/Rueda_Prensa_Pensiones_310325-scaled-e1743424425467-1024x498.jpg\" alt=\"Rueda_Prensa_Pensiones_310325\" class=\"wp-image-100073\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Por eso, se\u00f1ala que este informe no puede reemplazar a un an\u00e1lisis completo y detallado de las implicaciones del envejecimiento sobre la senda de gasto en pensiones y del impacto de las medidas de reforma implementadas en t\u00e9rminos de la trayectoria de la deuda (sostenibilidad), la suficiencia y la equidad intergeneracional. As\u00ed, presenta tambi\u00e9n la actualizaci\u00f3n de su Opini\u00f3n sobre la sostenibilidad de las AAPP a largo plazo, en la que aborda la sostenibilidad desde una perspectiva integral e independiente frente al enfoque parcial y restringido de la regla de gasto de pensiones.<\/p>\n\n\n\n<p>En el informe sobre la regla de gasto, la AIReF, tomando los supuestos demogr\u00e1ficos y macroecon\u00f3micos del Informe de Envejecimiento, estima que el impacto medio anual de las medidas adoptadas a partir de 2020 para fortalecer los ingresos del sistema p\u00fablico de pensiones es del 1,4% del PIB en el periodo 2022-2050. Las medidas consideradas en esa estimaci\u00f3n son el Mecanismo de Equidad Intergeneracional (MEI), la evoluci\u00f3n de las bases m\u00e1ximas de cotizaci\u00f3n, la cotizaci\u00f3n adicional de solidaridad, la reforma del R\u00e9gimen Especial de Trabajadores Aut\u00f3nomos (RETA), las transferencias del Estado a la Seguridad Social para fortalecer los ingresos del sistema p\u00fablico de pensiones, y el impacto permanente o estructural sobre los ingresos del sistema de los incrementos del Salario M\u00ednimo Interprofesional y de las medidas laborales.<\/p>\n\n\n\n<p>Aunque el impacto anual medio de las medidas de ingresos es inferior en tres d\u00e9cimas al 1,7% del PIB, valor de referencia establecido en la normativa de pensiones, el gasto medio bruto p\u00fablico en pensiones en el periodo 2022-2050 del \u00faltimo Informe de Envejecimiento actualizado con los \u00faltimos datos observados se sit\u00faa en el 14,6% del PIB, cuatro d\u00e9cimas por debajo del l\u00edmite del 15% del PIB. Las sucesivas revisiones al alza en el nivel del PIB realizadas por el Instituto Nacional de Estad\u00edstica contribuyen a explicar en buena medida la revisi\u00f3n a la baja en el nivel de gasto esperado en ese per\u00edodo. Las estimaciones propias de la AIReF que se publican en la Opini\u00f3n que acompa\u00f1a a este Informe sit\u00faan el gasto promedio en un nivel algo inferior, de 14,4% del PIB en ese mismo per\u00edodo.<\/p>\n\n\n\n<p>Por lo tanto, la AIReF constata que no se supera el l\u00edmite establecido por la disposici\u00f3n adicional segunda de la normativa de 2023 sobre pensiones, al resultar un gasto en pensiones neto de medidas de ingresos del 13,2% del PIB en promedio del periodo 2022-2050. No obstante, en t\u00e9rminos din\u00e1micos, la AIReF no constata una mejora del sistema p\u00fablico de pensiones. Concretamente, las previsiones de 2023 de la AIReF supon\u00edan un incremento de 3 puntos de PIB del gasto en pensiones entre 2022 y 2050, al pasar del 13,2% del PIB en 2022 al 16,2% del PIB en 2050. En la actualidad, las previsiones de la AIReF suponen un incremento del gasto de 3,4 puntos de PIB entre 2022 y 2050, al pasar del 12,7% en 2022 al 16,1% del PIB en 2050. En consecuencia, la presi\u00f3n del gasto en pensiones es mayor en cuatro d\u00e9cimas.<\/p>\n\n\n\n<p>En este sentido, la AIReF advierte que esta din\u00e1mica, unida a la evoluci\u00f3n prevista de las cotizaciones, implica que a lo largo del horizonte de proyecci\u00f3n ser\u00e1 necesario aumentar las transferencias procedentes del resto de los Fondos de la Seguridad Social o de la Administraci\u00f3n Central en 2,4 puntos de PIB. Este incremento, en ausencia de medidas, supondr\u00e1 una minoraci\u00f3n de los recursos disponibles para la financiaci\u00f3n de otras pol\u00edticas de gasto o el recurso al endeudamiento, lo que parece dif\u00edcil de compatibilizar con las exigencias y compromisos derivados de los marcos fiscales europeo y nacional.<\/p>\n\n\n\n<p>Teniendo en cuenta las debilidades descritas en la definici\u00f3n e implementaci\u00f3n de la regla de gasto de pensiones, la AIReF recomienda al Ministerio de Inclusi\u00f3n, Seguridad Social y Migraciones que, en el proceso de adaptaci\u00f3n del marco fiscal nacional al nuevo marco europeo, integre la regla de gasto de pensiones, aline\u00e1ndola con los objetivos y plazos del marco fiscal tanto europeo como nacional.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Opini\u00f3n de sostenibilidad a largo plazo<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>En la Opini\u00f3n de sostenibilidad, la AIReF constata la vulnerabilidad de la econom\u00eda espa\u00f1ola. La AIReF plantea un escenario base a pol\u00edticas constantes que se asienta sobre unas previsiones demogr\u00e1ficas que reducen la poblaci\u00f3n en edad de trabajar hasta los 36 millones de personas en 2050, a pesar de la incorporaci\u00f3n de flujo migratorios anuales medios de 288.000 personas. Como resultado, el crecimiento medio del PIB se situar\u00eda en el 1,3% a largo plazo, incluso asumiendo un crecimiento de la productividad aparente del trabajo del 1,1%.<\/p>\n\n\n\n<p>En este escenario, la AIReF estima un d\u00e9ficit que, tras estabilizarse ligeramente por debajo del 3%, empieza a incrementarse en la d\u00e9cada de los 30 hasta alcanzar el 7% del PIB en 2050. Este deterioro se debe, por un lado, al incremento de los gastos asociados al envejecimiento y, por otro, al incremento de la carga de intereses.&nbsp; A partir de 2050, el saldo primario comienza a mejorar al remitir la presi\u00f3n del envejecimiento, pero el d\u00e9ficit total contin\u00faa creciendo hasta llegar al 7,7% del PIB en 2070. El peso de los recursos aumenta 2,8 puntos sobre su peso PIB hasta 2050, reduciendo su ritmo de crecimiento desde entonces. Para el gasto, se estima un crecimiento de 6,5 puntos hasta 2050 por el aumento del gasto en pensiones, sanidad e intereses. A partir de 2050, la ralentizaci\u00f3n del gasto en pensiones no consigue compensar el aumento del gasto en intereses y de cuidados, lo que produce un aumento adicional de 1,2 puntos.<\/p>\n\n\n\n<p>En concreto, el gasto en pensiones escala al 16,1% en 2050, con crecimientos interanuales por encima del 4% entre 2030 y 2050. La AIReF realiza un an\u00e1lisis de suficiencia, equidad y contributividad del sistema de pensiones, as\u00ed como de las reformas del sistema de pensiones entre 2021 y 2023, que han aumentado el gasto, la tasa de generosidad y la rentabilidad del sistema. Por su parte, el gasto sanitario aumenta 1,4 puntos de PIB hasta 2050 y una d\u00e9cima adicional hasta 2070, mientras que el gasto en cuidados de larga duraci\u00f3n crece 0,6 puntos en el mismo periodo y 0,3 puntos adicionales hasta 2070. La AIReF tambi\u00e9n modeliza el gasto en educaci\u00f3n, cuyo peso se reduce por la evoluci\u00f3n de la poblaci\u00f3n hasta alcanzar el 3,5% del PIB en 2050, mientras que el gasto en desempleo se mantiene en torno al 1,2% del PIB.<\/p>\n\n\n\n<p>En este contexto, la AIReF estima una marcada senda ascendente de la deuda p\u00fablica debido al envejecimiento de la poblaci\u00f3n, hasta alcanzar un peso del 129% del PIB en 2050 y del 181% del PIB en 2070.<\/p>\n\n\n\n<p>La AIReF plantea tambi\u00e9n un escenario alternativo alineado con el nuevo marco fiscal europeo, con un ajuste de 3,12 puntos del PIB distribuido en cuatro planes fiscales de cuatro a\u00f1os cada uno. Este ajuste permitir\u00eda reducir la deuda p\u00fablica hasta el 62% del PIB en 2050 y el 52% del PIB en 2070.<\/p>\n\n\n\n<p>Para mitigar el impacto en el corto plazo del aumento del gasto en defensa, la Comisi\u00f3n ha propuesto activar la cl\u00e1usula de escape nacional que introdujo el nuevo marco fiscal de la UE, permitiendo acomodar este aumento del gasto sin comprometer el cumplimiento del primer PFEMP. La AIReF ha realizado un ejercicio te\u00f3rico de lo que supondr\u00eda la activaci\u00f3n y concluye que por cada incremento de 0,5 puntos del PIB de gasto en defensa entre 2025-2028, ser\u00eda necesario un ajuste fiscal adicional de 0,13 puntos del PIB en el per\u00edodo 2029-2032 para situar la deuda en una trayectoria descendente.<\/p>\n\n\n\n<p>Seg\u00fan la AIReF, tanto el escenario base como el escenario alternativo ponen de manifiesto una vez m\u00e1s la necesidad de articular una estrategia fiscal de medio plazo realista y cre\u00edble que garantice la sostenibilidad de las finanzas p\u00fablicas. En este sentido, la AIReF considera que la transposici\u00f3n del nuevo marco europeo a la normativa nacional representa una excelente oportunidad para situar la sostenibilidad en el centro del marco y asegurar una planificaci\u00f3n presupuestaria a medio plazo efectiva, realista y cre\u00edble. A su parecer, la reforma no debe hacerse \u00fanicamente para cumplir con los m\u00ednimos exigidos, sino bajo el convencimiento de los beneficios de un marco fiscal nacional s\u00f3lido. Adem\u00e1s, este nuevo marco fiscal debe integrar adecuadamente una reformulaci\u00f3n de la regla de gasto de pensiones, acomodando esta regla a los objetivos y tiempos del marco fiscal europeo y nacional.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) present\u00f3 hoy el primer&nbsp;Informe sobre la regla de gasto de pensiones&nbsp;y la segunda&nbsp;Opini\u00f3n sobre la sostenibilidad de las Administraciones p\u00fablicas (AAPP) a largo plazo, ofreciendo as\u00ed un an\u00e1lisis independiente y completo sobre la sostenibilidad de las finanzas p\u00fablicas que pretende ser \u00fatil para la toma de decisiones. 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